L'économie américaine divise les consommateurs en deux réalités

Dec 16, 2023

Malgré une inflation quasi record, des prévisions de récession cohérentes et des coûts d’emprunt en hausse, les Américains continuent de faire ce qu’ils font le mieux : dépenser. Même si cela signifie s’appuyer sur l’épargne et les cartes de crédit, toutes les tranches de revenus prennent des vacances et mangent au restaurant.

À la surprise de nombreux prévisionnistes, les dépenses personnelles réelles ont augmenté de 1,1 % en janvier, selon l'indicateur préféré de la Réserve fédérale. Mais les économistes craignent qu’avec des taux d’intérêt qui resteront « plus élevés pendant plus longtemps » et une inflation qui se révèle tenace, les consommateurs à revenus faibles et moyens commencent à se sentir coincés. Cela signifie que nous pourrions nous diriger vers un monde dans lequel le consommateur américain se divise en deux camps très différents : l’un pour les riches et l’autre pour la classe ouvrière.

Gregory Daco, économiste en chef chez EY Parthenon, a déclaré à Fortune qu'il s'attend à voir cette année un « modèle de dépenses de consommation en forme de K » où les familles de la classe ouvrière ralentissent leurs dépenses alors que la hausse du coût de la vie fait des ravages, tandis que les familles riches continuent de faire des folies. , « mais avec plus de discrétion ».

Il prédit que les dépenses de consommation n’augmenteront que de 1 % cette année – après une augmentation de 2,8 % en 2022 et un bond de 9,1 % en 2021 –, affirmant que les embauches ralentiront « de manière significative » et que l’incertitude économique augmentera, ce qui incitera les ménages à reculer.

« Nous sommes toujours dans un environnement où une inflation élevée et des taux d'intérêt élevés constituent une contrainte pour de nombreuses familles. Et si vous regardez les bilans des ménages, ils sont dans un état pire qu’il y a six mois », a-t-il déclaré.

Les licenciements de cols blancs ont fait la une des journaux ces derniers mois, alors que les géants de la Big Tech continuent de licencier des dizaines de milliers d'employés, mais les riches Américains bénéficient de quelques avantages clés qui leur permettent de continuer à dépenser pendant les périodes difficiles, comme le peuvent les consommateurs à faible revenu. 't.

Daco a expliqué que les cols blancs ont tendance à avoir des économies considérables, à recevoir d'importantes indemnités de départ et à trouver un nouvel emploi assez facilement.

« Dans le secteur technologique, par exemple – et même pour certains employés du secteur financier – le réemploi est beaucoup plus facile, que ce soit dans le même secteur ou dans des secteurs différents », a-t-il déclaré. « Ainsi, un ingénieur qui travaille dans une grande entreprise technologique peut trouver un emploi dans une société de conseil. Une personne qui travaille dans la banque d'investissement peut trouver un emploi dans une autre banque d'investissement, ou dans une société de gestion de patrimoine ou de services financiers. Ils ont un peu plus de flexibilité.

En revanche, les Américains à faible revenu sont souvent contraints de s’endetter lorsqu’ils perdent leur emploi ou font face à une hausse des coûts. De nouvelles données de Bankrate montrent que 82 % des personnes gagnant moins de 50 000 $ ne peuvent pas couvrir un mois de dépenses sans recourir au crédit. Et environ 36 % des Américains ont désormais plus de dettes de carte de crédit que d’épargne d’urgence, un record depuis 2011.

"Il est clair qu'une économie loin d'être optimale, notamment une inflation historiquement élevée associée à une hausse des taux d'intérêt, a eu un impact à double tranchant sur les Américains", a déclaré Mark Hamrick, analyste économique principal de Bankrate, à propos des conclusions. "Beaucoup ont eu recours à leurs économies d'urgence s'ils en disposaient, ou ont contracté des dettes de carte de crédit, ou une combinaison des deux."

Les soldes des cartes de crédit américaines ont grimpé de 15 % en 2022 et de 7 % au cours du seul quatrième trimestre pour atteindre un record de 986 milliards de dollars, selon le rapport trimestriel sur la dette et le crédit des ménages de la Fed de New York – et les taux de délinquance augmentent.

En outre, Goldman Sach a estimé plus tôt ce mois-ci que les Américains ont dépensé plus de 35 % des 2 700 milliards de dollars d’épargne excédentaire qu’ils ont accumulés pendant la pandémie – lorsque les dépenses ont ralenti et que les mesures de relance et l’amélioration des allocations de chômage ont augmenté les revenus. Et les 10 % des salariés les plus riches ont de toute façon reçu plus de la moitié de cet argent.

« Nous ne sommes plus dans un environnement où l'excès d'épargne sera le sauveur ou où l'on peut s'attendre à une croissance exceptionnelle de l'emploi et des salaires », a déclaré Daco. "Les éléments de soutien aux dépenses de consommation, en particulier pour ceux qui se situent à l'extrémité inférieure de l'échelle des revenus, ne seront pas aussi forts pendant le reste de l'année."